Рубль под угрозой: чего ждать от ЦБ и санкций - прогноз на 10-16 февраля

На прошедшей неделе курс доллара США снизился до 97,3 рубля, а юаня – до 13,24 рубля. Эта динамика, по мнению Натальи Ващелюк, старшего аналитика УК «Первая», объясняется несколькими факторами: сезонностью, высокими рублевыми процентными ставками, исчерпанием эффекта от последних санкций США против российского финансового сектора и решением проблем с дефицитом юаневой ликвидности. Декабрьские данные Банка России подтверждают эту точку зрения: чистые продажи иностранной валюты крупнейшими экспортерами достигли 13,2 млрд долларов, что значительно выше ноябрьского показателя (8 млрд долларов). Однако в январе продажи сократились до 9,9 млрд долларов, что соответствует сезонным колебаниям. Кроме того, ЦБ отмечает отсутствие крупных погашений валютного долга у нефинансовых компаний в декабре-январе как дополнительный фактор роста чистых продаж валюты.

Главным событием предстоящей недели станет заседание Банка России 14 февраля. Несмотря на сохраняющуюся высокую инфляцию и инфляционные ожидания в последние три месяца, аналитики предполагают, что регулятор сохранит ключевую ставку на уровне 21%, фокусируясь на охлаждении кредитной активности. Смягчение риторики маловероятно, хотя и не исключено полностью. Высокие бюджетные расходы, превышающие показатели прошлого года (3,3 трлн рублей против 2,5 трлн рублей в январе 2024 года), создают риски отклонения от планируемых бюджетных параметров и могут сдерживать снижение инфляции.

Данные о промышленном производстве и индексы PMI свидетельствуют об ускорении роста экономической активности в декабре-январе. Однако интерпретация данных о кредитовании затруднена из-за сезонных и разовых факторов. При сохранении высокого уровня бюджетных расходов проинфляционные эффекты могут усилиться в ближайшие месяцы. Эксперты прогнозируют ослабление рубля в перспективе нескольких недель из-за отложенного воздействия санкций США против нефтяного сектора. Ожидается, что на предстоящей неделе курс доллара будет колебаться в диапазоне 97-102 рубля, а юаня – 13,2-14 рублей.

Январские санкции США представляют все же угрозу для российской экономики, полагают некоторые эксперты. По оценкам ЦМАКП, Россия может потерять около 50 млрд долларов экспортной выручки ежегодно из-за снижения объемов экспорта нефти, нефтепродуктов и газа, а также падения мировых цен и роста дисконта на российскую нефть. Это приведет к дополнительному обесценению рубля, росту инфляции и снижению добычи нефти. Сценарий ЦМАКП, учитывающий последствия санкций, рисует пессимистичную картину: среднегодовой курс доллара в 2027 году может составить 132,3 рубля против 109,4 рубля в базовом сценарии.

Водитель МАЗа заплатил за сбитую им насмерть девушку 2,5 млн рублей 

Данная информация носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.