«ФосАгро» опубликовала финансовые результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2020 года
Основные результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2020 года публикует пресс-служба ПАО «ФосАгро».
Выручка за 3 квартал 2020 года выросла на 10,0% к уровню 3 квартала 2019 года и составила 71,0 млрд рублей (965 млн долларов США) благодаря росту продаж удобрений на ключевых рынках сбыта и изменению курса рубля.
Выручка за 9 месяцев 2020 года сохранилась на уровне аналогичного периода прошлого года и составила 195,0 млрд рублей (2,8 млрд долларов США). Сохранить выручку на уровне показателя прошлого года удалось, несмотря на более низкие средние цены реализации на фосфорные и азотные удобрения в течение 2020 года.
В 3 квартале 2020 года EBITDA компании увеличилась на 27,0% по сравнению с 3 кварталом 2019 года до 27,1 млрд рублей (368 млн долларов США) благодаря росту продаж удобрений на фоне низких мировых цен на сырьевые ресурсы. Рентабельность по EBITDA выросла на 5 п.п. до 38,1%.
За 9 месяцев 2020 года EBITDA увеличилась на 2,3% по сравнению с 9 месяцами 2019 года и составила 65,9 млрд рублей (928 млн долларов США). Рентабельность по EBITDA составила 33,8%.
В 3 квартале 2020 года свободный денежный поток компании увеличился более чем в 5 раз, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 19,4 млрд рублей (264 млн долларов США). Столь значительный рост был связан с увеличением продаж и более эффективным управлением оборотным капиталом.
Свободный денежный поток за 9 месяцев 2020 года вырос на 20,9%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и составил 39,7 млрд рублей (567 млн долларов США).
За 9 месяцев 2020 года чистая прибыль, скорректированная на эффект от курсовых разниц, составила 39,3 млрд рублей (557 млн долларов США), что на 13,8% выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Чистый долг по состоянию на 30 сентября 2020 года составил 149,9 млрд рублей
(1,9 млрд долларов США), а соотношение чистого долга к показателю EBITDA на конец
3 квартала 2020 года составило 1,95х, оставаясь стабильным в течение нескольких последних кварталов.
Курс рубля к доллару США: средний курс в 3 квартале 2020 года: 73,6; средний курс в 3 квартале 2019 года: 64,6; по состоянию на 30 сентября 2020 года.: 79,7; по состоянию на 30 сентября 2019 года: 64,4
* EBITDA рассчитывается как операционная прибыль, увеличенная на сумму амортизации.
** Скорр. чистая прибыль определяется как чистая прибыль без учета прибыли или убытка от курсовых разниц.
Комментируя финансовые результаты, генеральный директор, член Совета директоров ПАО «ФосАгро» Андрей Гурьев отметил:
«В третьем квартале нам удалось продемонстрировать дальнейший рост финансовых результатов. Выручка и EBITDA Группы выросли к уровню прошлого года на фоне роста объемов производства и сохранения низких мировых цен на основные сырьевые ресурсы. В результате рентабельность по EBITDA превысила 38%.
Эффективное управление оборотным капиталом и реализация запасов готовой продукции позволили нам добиться существенного роста свободного денежного потока, который превысил 19 млрд руб., что более чем в 5 раз больше аналогичного показателя прошлого года.
Долговая нагрузка компании остается на стабильно комфортном уровне и не превышает 2х Чистый долг/EBITDA. Уровень капитальных вложений по итогам девяти месяцев 2020 года составил 42% от EBITDA, что даже несколько ниже внутренних целевых значений.
Говоря о наших ожиданиях по дальнейшим изменениям рыночной ситуации, хочу отметить, что в настоящий момент рынки выглядят сбалансированными и этот баланс может сохраняться в течение 4 квартала. Снижение сезонного спроса на рынках Южной Азии и Латинской Америки, вероятно, будет компенсироваться ростом импорта со стороны рынков США, Западной Европы и Африки, а экспорт из Китая по-прежнему будет ограничен».
Комментируя результаты деятельности компании, председатель Совета директоров ПАО «ФосАгро» Ксавье Роле отметил:
«Я вхожу в Совет директоров ФосАгро уже более двух лет, а в прошлом году был избран его председателем. В течение всего этого времени я являюсь свидетелем тех усилий, которые компания вкладывает в свое устойчивое развитие и снижение экологического воздействия на окружающую среду. И эти усилия приносят свои результаты. В ноябре 2020 в рамках регулярного пересмотра агентство Sustainalytics изменило ESG рейтинг компании с 43,5 до 26,9. Это один из самых высоких уровней управления ESG рисками, присвоенных агентством крупнейшим российским компаниям и глобальным производителям удобрений.
Говоря о развитии компании, я бы хотел остановиться на наших основных достижениях в рамках реализации Стратегии 2025. В течение текущего года, ФосАгро успешно построила и освоила новые проектные мощности нового производства высококачественного сульфата аммония в Череповце, что позволяет уже сейчас наблюдать замещение покупного сульфата аммония и рост рентабельности комплексных удобрений. До конца года мы также планируем запустить новую линию по производству гранулированного MAP на заводе в Волхове (Метахим), что будет означать, что выполнение Стратегии 2025 идет в соответствии с планом.
Также хочу отметить, что на собрании Совета директоров в прошлую пятницу мы утвердили финансовую отчетность ФосАгро за 9 месяцев 2020 года и, принимая во внимание высокие финансовые результаты деятельности, приняли решение рекомендовать Собранию акционеров выплатить по итогам работы за 3 квартал 2020 года дивиденды в размере 41 рубля на одну ГДР.
Ситуация на рынке в 3 квартале 2020 года
Рынок фосфорных удобрений в течение 3 квартала 2020 года характеризовался наличием повышательного ценового тренда под воздействием следующих факторов:
• Продолжение расследования Минторгом США и Комиссией по международной торговле США по жалобе компании Mosaic о введении компенсационной пошлины на фосфорные удобрения из Марокко и России. В результате поставки DAP/MAP из этих стран, на долю которых приходится порядка 85% от годового импорта, были остановлены, что привело к росту спроса и цен на удобрения от альтернативных поставщиков.
• Пик сезонного спроса на MAP в Бразилии и на DAP/NP/NPK в Индии. Дополнительными поддерживающими факторами выступали благоприятная конъюнктура на мировых рынках с/х продукции и хорошие погодные условия, которые способствовали росту посевных площадей и увеличению спроса на удобрения.
• Сохранение ограниченного экспортного предложения DAP/MAP со стороны Китая в пользу сезонных поставок на внутренний рынок.
В результате цены DAP/MAP в течение 3 квартала 2020 года выросли с $285-300/т до $332-343/т, фоб, Балтика. Средний уровень цен DAP/MAP в 3 квартале 2020 года составил $314/т, фоб, Балтика, против $297/т – во 2 квартале 2020 года.
На рынках азотных удобрений также доминировали повышательные тенденции, обусловленные развитием сезонного спроса на ключевых рынках сбыта – в Индии, Бразилии и в других странах Латинской Америки на карбамид и стабильным спросом на аммиачную селитру со стороны внутреннего рынка РФ. Средняя цена на прилированный карбамид в 3 квартале 2020 года составила $233/т, фоб, Балтика против $209/т во 2 квартале 2020 года. Средняя цена на аммиачную селитру в 3 квартале 2020 года составила - $160/т, фоб, Балтика, против $155/т – во втором квартале 2020 года.
Цены на товарный аммиак находились под давлением слабого межсезонного спроса на ключевых рынках сбыта и низких мировых цен на природный газ. Средняя цена на аммиак в 3 квартале 2020 года составила $178/т, фоб, Балтика против $201/т, фоб во 2 квартале 2020 года.
На основных рынках сбыта серы и фосфатного сырья существенных изменений в течение 3 квартала 2020 года не отмечено, цены оставались стабильными в пределах $37-50/т, фоб, Черное море на серу и в пределах $75-90/т, фоб, Марокко на фосфатное сырье.
Выручка в 3 квартале выросла на 10,0% к уровню 3 квартала 2019 года и составила 71,0 млрд рублей (965 млн долларов США) благодаря росту продаж на 9,9% и обесценению рубля на 14,3%. Однако более низкий к аналогичному периоду 2019 года уровень средних цен на фосфорные и азотные удобрения (на 3,9% и 5,9% соответственно) ограничивал рост выручки.
Выручка за 9 месяцев 2020 года сохранилась на уровне 9 месяцев 2019 года и составила 195,0 млрд рублей (2,8 млрд долларов США). Данного показателя удалось добиться несмотря на тот факт, что средние цены реализации на фосфорные и азотные удобрения в 2020 году были ниже цен за аналогичный период прошлого года на 18,9% и 10,7% соответственно. Основными поддерживающими факторами выручки были рост продаж на 10,1% и обесценение рубля на 8,7% к аналогичному периоду прошлого года.
В течение 9 месяцев 2020 года компания активно наращивала продажи удобрений на внешних рынках. Рост объемов экспортных продаж составил 11,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Во многом такого роста удалось добиться благодаря развитой системе реализации и высокому качеству производимых удобрений. Росту объемов реализации также способствовали благоприятные погодные условия, высокая доступность удобрений для конечных потребителей и временная остановка производства удобрений в Индии и Китае весной из-за введения ограничительных мер в связи с пандемией коронавирусной инфекции. Все эти факторы позволили ФосАгро нарастить объемы продажи на основных рынках Латинской Америки и Европы. При этом объемы продажи на домашнем рынке также выросли на 6,4% благодаря росту всего сельскохозяйственного сектора в РФ.
Валовая прибыль в 3 квартале 2020 года выросла на 19,8% по сравнению с 3 кварталом 2019 года и составила 35,2 млрд рублей (478 млн долларов США). Рентабельность по валовой прибыли составила 49,6%. Динамика валовой прибыли и рентабельности по валовой прибыли в сегментах фосфорсодержащих и азотных удобрений была следующей:
• Валовая прибыль в сегменте фосфорсодержащих удобрений увеличилась на 25,8% до 29,9 млрд рублей (407 млн долларов США). Рентабельность по валовой прибыли увеличилась до 50% (с 45% в 3 квартале 2019 года). Данная динамика связана со снижением мировых цен на сырье и обесценением рубля;
• Валовая прибыль в сегменте азотных удобрений сократилась на 8,4% до 4,9 млрд рублей (67 млн долларов США). При этом рентабельность по валовой прибыли осталась на том же уровне 58% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
EBITDA компании за 3 квартал 2020 года увеличилась на 27,0% к уровню аналогичного периода прошлого года и составила 27,1 млрд рублей (368 млн долларов США).
Несмотря на то, что цены на фосфорные и азотные удобрения в 3 квартале текущего года были ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, рентабельность по EBITDA увеличилась до 38%. Рост доходности по EBITDA был обеспечен увеличением операционной эффективности производственных мощностей, снижением мировых цен на основное сырье и ростом объемов реализации.
Чистая прибыль (скорректированная на неденежные валютные статьи) за 3 квартал 2020 года увеличилась на 53,4% к уровню аналогичного периода прошлого года и составила 18,1 млрд рублей (246 млн долларов США).
В 3 квартале 2020 года свободный денежный поток вырос в более чем 5 раз по отношению к 3 кварталу 2019 года и составил 19,4 млрд рублей (264 млн долларов США). Такого существенного роста удалось добиться за счет достижения высокой доходности по EBITDA, росту продаж и эффективному управлению оборотным капиталом.
Капитальные вложения в 3 квартале 2020 года составили 8,8 млрд рублей
(120 млн долларов США), что соответствует 33% показателя EBITDA за отчетный период.
В основном, компания направила инвестиции на развитие рудно-сырьевой базы в Кировске, модернизацию производства минеральных удобрений и железнодорожной инфраструктуры в Череповце, создание гибкой производственной линии с выпуском сульфата аммония в Балакове и строительство новых мощностей на производственной площадке в Волхове, запуск которых планируется во второй половине ноября текущего года.
Соотношение чистого долга к показателю EBITDA на 30 сентября 2020 года составило 1,95х. На рост показателя (к уровню на 31.12.2019 года) повлияла девальвация рубля по отношению к доллару США в марте 2020 года, поскольку большая часть кредитного портфеля компании номинирована в долларах США. Чистый долг по состоянию на 30 сентября 2020 года составил 149,9 млрд рублей (1,9 млрд долларов США).
Подробный отчет по результатам 3 квартала и 9 месяцев можно посмотреть .
